Grant Thornton zbliża się do Wielkiej Czwórki

3 godzin temu

To największe przejęcie w branży audytorskiej od fali konsolidacji z 1998 roku, która doprowadziła do powstania Wielkiej Czwórki: firma konsultingowa Grant Thornton przejmuje swojego amerykańskiego rywala CBIZ za 5 miliardów dolarów w gotówce. To katapultuje firmę do pozycji największej firmy audytorsko-konsultingowej w USA poza Wielką Czwórką, informuje Financial Times (FT).

Od czasu inwestycji New Mountain Capital dwa lata temu, Grant Thornton znacząco zintensyfikował swoją strategię przejęć i dokonał znacznej liczby akwizycji. Niemniej jednak, firma została ostatnio wyprzedzona pod względem przychodów w USA przez innego kandydata na wzrost, wspieranego przez private equity, który dokonał jeszcze bardziej agresywnej akwizycji: Baker Tilly. Dzięki przejęciu CBIZ, Grant Thornton znacznie nadrabia tę stratę.

Przejęcie Marcum w 2024 r.

CBIZ zatrudnia w Stanach Zjednoczonych ponad 9500 osób i tradycyjnie koncentruje się na obsłudze małych i średnich przedsiębiorstw, a także klientów indywidualnych. Od prawie trzech dekad jest jedyną notowaną na giełdzie firmą audytorską w Stanach Zjednoczonych. Amerykańska firma znacznie rozszerzyła swoją działalność w ostatnich latach – między innymi dzięki przejęciu firmy audytorskiej Marcum w 2024 roku.

Według Financial Times, CBIZ zajmuje w tej chwili ósme miejsce w USA pod względem przychodów, a Grant Thornton plasuje się tuż za nim na dziewiątym miejscu. Razem wyprzedziliby audytora RSM, który ostatnio wygenerował 4,9 miliarda dolarów przychodów – tym samym przesuwając się w czołówce średniej wielkości firm audytorskich i konsultingowych.

Prezes Grant Thornton, Jim Peko , na razie nie zamierza jednak wkraczać do Wielkiej Czwórki. „Nie mamy dziś zamiaru stawać się kimś w rodzaju »Wielkiej Piątki«” – powiedział w wywiadzie dla „Financial Times”, podkreślając, iż Grant Thornton zamierza przez cały czas koncentrować się na segmencie rynku średniego.

Wydzielane są działy ubezpieczeń i zabezpieczenia emerytalnego

Firmy twierdzą natomiast, iż fuzja zapewni klientom CBIZ dostęp do usług międzynarodowych. Inwestor Grant Thornton, New Mountain, planuje wydzielić działalność CBIZ niezwiązaną z księgowością – taką jak usługi emerytalne i ubezpieczeniowe – do osobnej spółki po sfinalizowaniu transakcji.
Akcjonariusze CBIZ otrzymają 55 dolarów za akcję w gotówce. Oferta stanowi 18-procentową premię w stosunku do ceny zamknięcia akcji CBIZ we wtorek i 54-procentową premię w stosunku do 30-dniowej średniej kroczącej, ale jest znacznie niższa niż 88,65 dolarów, które akcje osiągnęły na początku ubiegłego roku. Wraz z przejętym długiem, daje to łączną wartość przedsiębiorstwa na poziomie 5 miliardów dolarów.
Według Financial Times przejęcie nie jest zaskoczeniem: wyniki CBIZ wielokrotnie nie spełniały oczekiwań Wall Street od czasu przejęcia przez Marcum. To spowodowało spadek wyceny firmy, co uczyniło CBIZ celem przejęcia.
Idź do oryginalnego materiału