13 godzin temu
- W nowym modelu opłacie będzie podlegał wniosek, zawiadomienie albo wpis, a dokument potwierdzający wniesienie opłaty będzie stanowił element dokumentacji składanej do KNF.
- Ustawa wprowadza m.in. opłaty za zawiadomienie o zamiarze nabycia lub objęcia akcji domu maklerskiego albo TFI, których wysokość nie będzie mogła przekroczyć równowartości w złotych 4500 euro.
- Nowe zasady obejmą sześć ustaw regulujących poszczególne segmenty rynku finansowego, natomiast do wniosków, zawiadomień i informacji złożonych lub przekazanych przed 11.2.2027 r. będą stosowane przepisy dotychczasowe.
Cel i ratio legis ustawy
Zasadniczym celem ustawy jest zmiana momentu poboru części opłat należnych na rzecz KNF. Dotychczasowy model zakłada co do zasady uiszczanie opłaty po wydaniu przez organ rozstrzygnięcia lub dokonaniu określonej czynności. Nowelizacja przenosi obowiązek zapłaty na wcześniejszy etap postępowania.
KNF ponosi koszty rozpatrywania spraw również wtedy, gdy wniosek jest wadliwy lub zostaje wycofany. Model ex ante ma również ograniczyć konieczność dochodzenia nieuiszczonych opłat.
Opłata ex ante zamiast ex post
W przypadkach objętych nowelizacją obowiązek uiszczenia opłaty zostaje powiązany ze złożeniem wniosku, zawiadomienia albo dokonaniem wpisu, a nie z późniejszym rozstrzygnięciem lub czynnością KNF.
Zmiana została wprowadzona do kilku ustaw sektorowych. Ustawa z 17.7.2026 r. nowelizuje ustawę z 26.10.2000 r. o giełdach towarowych (t.j. Dz.U. z 2025 r. poz. 1119), ustawę z 27.5.2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (t.j. Dz.U. z 2026 r. poz. 60), ustawę z 29.7.2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz.U. z 2024 r. poz. 722), ustawę z 29.7.2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz.U. z 2025 r. poz. 592), ustawę z 19.8.2011 r. o usługach płatniczych (t.j. Dz.U. z 2026 r. poz. 623; dalej: UsłPłU) oraz ustawę z 7.7.2022 r. o finansowaniu społecznościowym dla przedsięwzięć gospodarczych i pomocy kredytobiorcom (t.j. Dz.U. z 2025 r. poz. 1900).
Potwierdzenie wniesienia opłaty elementem dokumentacji
Konsekwencją przejścia na model ex ante jest obowiązek wykazania zapłaty już na etapie składania dokumentacji. W zmienianych przepisach ustawa przewiduje dołączanie dokumentu potwierdzającego wniesienie odpowiedniej opłaty.
Nowa opłata za zawiadomienie dotyczące akcji TFI
Ustawa wprowadza opłatę związaną z rozpatrywaniem przez KNF zawiadomień dotyczących zamiaru nabycia albo objęcia akcji towarzystwa funduszy inwestycyjnych (dalej: TFI).
Opłata za zawiadomienie o zamiarze nabycia albo objęcia akcji TFI nie będzie mogła być wyższa niż równowartość w złotych 4500 euro.
Wprowadzenie opłaty wiąże koszt postępowania z podmiotem, którego zamierzona transakcja powoduje konieczność przeprowadzenia przez KNF oceny nadzorczej.
Nabycie lub objęcie akcji domu maklerskiego
Analogiczne rozwiązanie przewidziano w odniesieniu do zawiadomienia o zamiarze nabycia albo objęcia akcji domu maklerskiego. Także w tym przypadku maksymalna wysokość opłaty została określona jako równowartość w złotych 4500 euro.
Ocena obejmuje m.in. sytuację finansową i wiarygodność podmiotu zamierzającego uzyskać kwalifikowany udział w domu maklerskim.
Opłata za wniosek dotyczący członka zarządu TFI
Ustawa wprowadza również opłatę za wniosek o wyrażenie przez KNF zgody na powołanie członka zarządu TFI nadzorującego system zarządzania ryzykiem oraz podejmowanie decyzji inwestycyjnych dotyczących funduszy inwestycyjnych i portfeli instrumentów finansowych.
Opłaty na rynku kapitałowym i w zakresie oferty publicznej
W odniesieniu do oferty publicznej ustawa określa opłaty pobierane za wnioski dotyczące dokumentów informacyjnych. Wniosek o zatwierdzenie prospektu podlega opłacie w wysokości równowartości w złotych 6000 euro, natomiast wniosek o zatwierdzenie memorandum informacyjnego – 3000 euro.
Zmiany dotyczące usług płatniczych
Ustawa modyfikuje również zasady pobierania opłat na podstawie UsłPłU. Zmiany obejmują m.in. wnioski składane przez podmioty ubiegające się o określone zezwolenia oraz wpisy związane z działalnością regulowaną.
W przypadkach wskazanych w ustawie maksymalna wysokość opłaty wynosi równowartość w złotych 1500 euro.
Zmiany ustawowe pociągają za sobą także konsekwencje dla regulacji wykonawczych. Ustawa przewiduje utratę mocy przepisów wykonawczych wydanych na podstawie wskazanych upoważnień zawartych w UsłPłU.
Wnioski i zawiadomienia złożone przed 11.2.2027 r.
Istotne znaczenie praktyczne ma przepis przejściowy. Do wniosków, zawiadomień i informacji złożonych lub przekazanych przed dniem wejścia w życie ustawy stosuje się przepisy dotychczasowe.
O adekwatnym reżimie prawnym decyduje zatem moment dokonania określonej czynności. Wnioski i zawiadomienia złożone przed 11.2.2027 r. nie zostaną objęte nowym modelem poboru opłat tylko dlatego, iż KNF będzie rozpatrywać je już po wejściu w życie nowelizacji.
Regulacja ogranicza tym samym wątpliwości intertemporalne w postępowaniach wszczętych przed zmianą przepisów i pozwala jednoznacznie określić zasady ponoszenia opłat w sprawach będących w toku.
Sześciomiesięczne vacatio legis
Ustawa z 17.7.2026 r. o zmianie niektórych ustaw w związku z opłatami uiszczanymi na rzecz Komisji Nadzoru Finansowego wchodzi w życie po upływie sześciu miesięcy od dnia ogłoszenia, tj. 11.2.2027 r. Ustawodawca pozostawił zatem podmiotom rynku finansowego okres na dostosowanie procedur związanych ze składaniem wniosków i zawiadomień oraz dokonywaniem wpisów objętych nowymi zasadami.
Znaczenie okresu dostosowawczego wiąże się również z koniecznością zmian przepisów wykonawczych. Wraz z wejściem w życie ustawy część dotychczasowych regulacji wykonawczych utraci moc, a system opłat będzie musiał zostać dostosowany do modelu poboru należności przyjętego w nowelizacji.
