Raportowanie ESG zwalnia. O 1/3 mniej spółek GPW opublikowało raporty. Analiza Grand Thortnon

Tylko 102 ze 407 spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie przygotowały raporty ESG za 2025 rok. To 25 proc. wszystkich analizowanych firm, podczas gdy rok wcześniej raportowanie ESG prowadziły 154 spółki, czyli 38 proc. Spadek liczby raportujących to przede wszystkim efekt zmian regulacyjnych – wynika z analizy Grant Thornton.

Raporty ESG publikuje coraz mniej spółek giełdowych

Jak wynika z obliczeń Grant Thornton, za 2025 rok sprawozdania ESG przygotowały 102 na 407 spółek notowanych na GPW, czyli 25 proc. To wyraźny spadek w stosunku do zeszłego roku, kiedy raport ESG opublikowały 154 spółki, czyli 38 proc.

Spadek ten to przede wszystkim skutek zmian regulacyjnych. Mechanizm „Stop the Clock” przesunął terminy raportowania dla części spółek, a podmioty, które nie musiały raportować za 2025 rok, nie zawsze decydowały się na publikację.

Nie można wykluczyć, iż w przyszłym roku liczba spółek raportujących ESG ponownie spadnie. Liberalizacja przepisów weszła w życie dość późno – wiele spółek miało już zaawansowane prace nad raportami, więc postanowiły je dokończyć. Z jednej strony trudno powiedzieć, czy za 2026 rok będą chciały te działania kontynuować. Z drugiej – zdobyły już doświadczenie, więc przygotowanie kolejnego raportu nie będzie tak dużym wyzwaniem.

Które firmy audytorskie najczęściej badają raporty ESG?

Wśród raportów ESG za 2025 rok największy udział miały PwC (19 proc.), Grant Thornton (17 proc.) i BDO (15 proc.). Ta trójka odpowiada za większość rynku, a wszyscy pozostali audytorzy badają łącznie mniej raportów niż te trzy firmy.

Rok wcześniej liderem był Grant Thornton (18 proc.), a kolejne miejsca zajmowały PwC (14 proc.) oraz EY i UHY ECA (po 10 proc.). Koncentracja na rynku przez cały czas jest więc wysoka.

Przepisy przez cały czas mogą ograniczać raportowanie ESG

Piotr Zaczyński. Fot. Grand Thortnon

W analizie Piotr Zaczyński, Partner Audytu Grant Thornton, napisał m.in.:

„Obserwujemy wyraźny wzrost opinii z zastrzeżeniem. Nie utożsamiałbym tego jednak ze spadkiem jakości sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju. Z jednej strony praktyka rynkowa, co jest, a co nie jest akceptowane przez audytora, dopiero się kształtuje. Z drugiej – w kolejnych latach spółki mają coraz mniejszą możliwość skorzystania z przepisów przejściowych ułatwiających raportowanie w pierwszym roku”.

„Legislacja przez cały czas nie będzie sprzyjać raportowaniu ESG. Z jednej strony pojawiły się uproszczone ESRS-y, które powinny zachęcać spółki do dobrowolnego raportowania, z drugiej – przepisy są przygotowane niechlujnie i z uproszczeń nie mogą skorzystać spółki, które w przyszłości nie będą miały obowiązku raportowania ESG.”

Beata Kozyra. Fot. Grand Thortnon

Z kolei Beata Kozyra, Dyrektor ds. ESG Grant Thornton, zauważyła – również w komentarzu zamieszczonym w analizie audytorskiego potetntata m.in.:

„Z jednej strony rezygnacja z raportowania w warunkach deregulacji i niepewności co do przyszłych obowiązków nie dziwi. Przygotowanie raportu wymaga czasu, zasobów i zaangażowania wielu osób w organizacji. Z drugiej strony, skala tego spadku pokazuje, iż wiele firm przez cały czas traktuje raportowanie przede wszystkim jako wymóg prawny, a nie proces, który może dostarczać wartościowych informacji zarządczych.

Największa wartość nie wynika bowiem z samej publikacji dokumentu, ale z systematycznego pozyskiwania i analizowania danych ESG. Dane te mogą wspierać identyfikację ryzyk i szans, wskazywać słabe punkty w działalności oraz pomagać w budowaniu bardziej odpornego modelu biznesowego i przewagi strategicznej. Dlatego rezygnacja z publikacji raportu nie powinna oznaczać rezygnacji z procesów, danych i analiz, które stoją za jego przygotowaniem. A jak już procesy działają, są pozyskiwane i analizowane dane, to czemu ich… nie raportować?”

Koszt audytu ESG wzrósł średnio do 264 tys. zł

Wynagrodzenia audytorów za przeprowadzenie atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju w spółkach GPW średnio wzrosły, choć przez cały czas obserwujemy znaczną rozpiętość stawek.

Średnie wynagrodzenie za przeprowadzenie atestacji wzrosło ze 168 tys. zł brutto w 2024 roku do 264 tys. zł brutto w 2025 roku, czyli o 57 proc.

Jednocześnie najwyższa ujawniona kwota obniżyła się z 850 tys. zł do 746 tys. zł, natomiast najniższe wynagrodzenie spadło z 44 tys. zł do 27 tys. zł.

Na taki obraz przede wszystkim wpłynęły przepisy – mniejsze spółki, które mogły zrezygnować z raportowania ESG, średnio płaciły mniej za raportowanie.

Mniejszy wpływ na wzrost średniej ceny ma koncentracja rynku atestacji ESG, a tym samym doświadczenie wśród kilku podmiotów. przez cały czas jednak występują istotne różnice pomiędzy spółkami, wynikające m.in. ze skali działalności emitenta, złożoności raportu ESG, liczby ujawnień podlegających weryfikacji oraz doświadczenia i wielkości firmy audytorskiej.

Jak wygląda dobry raport ESG? Grant Thornton wskazuje najlepsze przykłady

Kluczem do dobrego raportowania zrównoważonego rozwoju jest traktowanie ESG jako elementu strategii biznesowej, a nie odrębnego obszaru raportowego – pisze w analizie Grant Thornton.

Szczególnie wysoko należy ocenić raporty, które jasno pokazują powiązanie kwestii środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego z modelem biznesowym oraz procesem podejmowania decyzji.

Przykładem jest tutaj raport ING Banku Śląskiego, doceniany m.in. za szczegółowe przedstawienie ryzyk i szans klimatycznych oraz ich osadzenie w strategii banku. Z kolei wielokrotnie nagradzane Orange Polska należy pochwalić za umiejętne pokazanie, w jaki sposób działania związane ze zrównoważonym rozwojem wpływają na tworzenie wartości dla organizacji i jej interesariuszy.

Jakość danych i wiarygodność ważne w raportowaniu ESG

Drugim elementem wyróżniającym najlepsze raporty jest wysoka jakość danych i ich wiarygodność. Tu należy zwrócić szczególną uwagę na analizę podwójnej istotności, kompleksowe ujawnianie emisji gazów cieplarnianych oraz szczegółowe opisy ryzyk klimatycznych.

Przykładem takiego raportu jest sprawozdanie zrównoważonego rozwoju firmy LUG Light Factory, które za 2024 rok otrzymało również nagrodę Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Znaczenia nabiera również przejrzystość komunikacji. To ważne, kiedy raport nie ogranicza się do spełnienia wymagań regulacyjnych, ale potrafi w czytelny sposób wyjaśnić model biznesowy, łańcuch wartości czy długoterminowe cele organizacji.

Dobrym przykładem jest firma Respect Energy, której raport został doceniony w konkursie „Raport Zrównoważonego Rozwoju” organizowanym przez Forum Odpowiedzialnego Biznesu za kompleksowe przedstawienie działalności firmy, integrację celów ESG ze strategią rozwoju oraz wyeksponowanie działań związanych z ochroną bioróżnorodności.

Z kolei raport firmy CCC można traktować jako jeden z najlepszych przykładów pokazujących, jak przełożyć wymagania ESRS na czytelny dokument dla inwestorów i pozostałych interesariuszy. W szczególności dotyczy to m.in. wskazania dobrych praktyk raportowania dla branży tekstylnej.

O Grand Thortnon

Grant Thornton to jedna z wiodących organizacji audytorsko-doradczych na świecie. W Polsce działa od 1993 roku. Zatrudnia zespół ponad 1200 osób, posiada biura w 7 kluczowych aglomeracjach. Rocznie obsługuje ponad 2,5 tys. klientów. Na świecie jest obecna w 156 krajach i zatrudnia ponad 76 tys. pracowników. Historia firmy sięga 1904 roku.

POBIERZ Analizę sprawozdań zrównoważonego rozwoju spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Źródło: Grand Thornton