Spółka Atrem opublikowała wyniki drugiego kwartału 2024 roku. Drugi kwartał okazał się przychodowo istotnie lepszy od Q2 2023 r., również pod względem wyników i to mimo tego, iż w zeszłym roku spółka wykazała zysk z ugody z Enea Operator.
Po pierwszym półroczu przychody spółki wynoszą 73 mln zł wobec 51 mln zł rok wcześniej. a zysk netto 4,5 mln zł wobec 0 zł rok wcześniej. Spółka jest więc na ścieżce rosnącej i zważywszy na wysoki backlog są duże szanse na kontynuację tego trendu. Po szczegóły zapraszam poniżej.
Atrem – przychody, rentowność i zyski
Przychody w Q2 2024 r. wyniosły 41 mln zł, co stanowi istotny wzrost w porównaniu do zeszłego roku.
Rentowność realizowanych kontraktów utrzymuje się na wysokim poziomie:
W efekcie zysk brutto na sprzedaży również się poprawił w porównaniu z Q2 2023 roku. Warto pamiętać, iż w okresie porównawczym Atrem wykazał przychody z ugody z Enea Operator w kwocie 4 mln zł.
Mimo rosnącej skali działalności spółce udaje się utrzymywać koszty zarządu i sprzedaży w ryzach, co z kolei pozytywnie wpływa na osiągane zyski.
Zysk netto za Q2 2024 r. wyniósł 2,7 mln zł wobec 1,7 mln zł rok wcześniej.
Atrem – klienci, kontrakty, perspektywy
Wysokie przychody na dobrej marży to jest to, czego potrzebuje Atrem do osiągania dobrych wyników. W zakresie przychodów spółka podaje wartość backlogu, który na koniec Q2 wyniósł 450 mln zł, z tego 344 mln zł do zrealizowania w kolejnych 12 miesiącach:
Największy udział w backlogu ma kontrakt z ORLEN, którego wartość to 253 mln zł, z czego w pierwszym półroczu 2024 r. zostało zafakturowane 8,8 mln zł. Według zarządu spółki:
Patrzymy spokojnie w przyszłość. Bardzo dużo dzieje się w obszarze ofertowania dla operatorów energetycznych, dla których głównie pracujemy. Bardzo dużo ofert jest w tej chwili w fazie rozstrzygnięcia przez zamawiających. Patrząc na to co przed nami jestem dosyć spokojny.
Póki co rentowność spółki (liczona narastająco za 4 ostatnie kwartały) ustabilizowała się na wysokich poziomach:
Ale jak wspomniałem wyżej, kontrakt z ORLEN dopiero wchodzi w fazę „produkcyjną” i to właśnie rentowność tego kontraktu będzie miała wpływ na wyniki kolejnych okresów.
Podsumowując, Atrem zanotował b. dobre wyniki Q2 2024 roku, posiada wysoki backlog na kolejne 12 miesięcy, a także w ostatnich kwartałach pracuje na wysokiej marży. Wszystko to stwarza szanse na dalszą poprawę wyników.
Szukając ryzyk można wskazać, iż ORLEN analizuje sensowność inwestycji Olefiny III, z którą częściowo powiązany jest kontrakt Atrem. Póki co spółka nie ma żadnych sygnałów ze strony ORLEN odnośnie potencjalnego wstrzymania kontraktu lub zmiany jego warunków, prace przebiegają zgodnie z harmonogramem. Dodatkowo wg zarządu prace Atrem nie są związane wyłącznie z inwestycją Olefiny III, ale „w większości procentów związane są z tym co już funkcjonuje w ORLEN„.
Udanych inwestycji!
